2. 数字货币的未来发展

【目的】未来资产的数字化必然需要货币的数字化。 数字货币的发行包括政府主导和非政府主导，具体方式包括中心化和去中心化。 其中，政府主导的数字货币代表为国家公共服务的数字资产未来能跟btc一样的数字货币，非政府发行的数字货币代表为特定应用的数字资产。

2017年9月4日，七部委发布公告暂停发行我国区块链数字货币，引发人们重新思考我国数字货币的未来走向。 从七部委的联合公告可以看出，此次监管行动主要是针对代币融资的乱象，将区块链行业的发展与数字货币区分开来，将比特币、比特币等相对成熟的数字货币区分开来。来自数字货币的以太坊。 ICO 项目通过发行代币来区分。

但是，比特币和以太币不应该是数字货币发展的终点，货币数字货币的发展正在成为一种趋势。 正如阿里巴巴顾问、阿里研究院学术委员会委员周子衡所指出的，“数字货币成为长期趋势货币是由数字经济决定的。数字经济的基本特征是它的交易效率超过了生产效率。结果，整个经济发生了变化。经济活动的中心是交易。今天的纸币和中央银行货币以生产为中心，以投资，资本回报，利润，利率结构等为中心整个货币中心都在生产环节，今天发生的变化是经济中心到了交易阶段，交易效率已经大大超过了生产效率，经济本身就是这样变化的，因为交易成本是企业形成的，现在交易的边际成本趋于零，交易成本本身也在快速下降。 在这种背景下，某种货币从互联网上产生是不可避免的。” 数字经济发展的一个具体表现就是资产数字化正在成为一种趋势，包括全新的数字资产和传统资产向数字资产的转移。

中国人民银行数字货币研究所所长姚前在其《中国法定数字货币原型构想》一文中提到，中国正在研究发行数字货币。 “数字货币作为法定数字货币，必须得到国家主权的保障。为此，我国在数字货币设计上的初步考虑是：以央行为主导，发行基于加密算法的数字货币，同时保持发行量不变。”实物现金，M0的一部分由数字货币组成。”

一、货币数字化的两大驱动力

随着数字经济时代的到来似乎已经成为社会共识，发展数字货币成为战略选择。 一般来说有两种，一种是政府通过央行发行数字货币，一种是非政府主导的数字货币。

政府为什么要发行数字货币？ 根据古典金融理论，货币是调节经济的重要工具。 由于目前的货币是通过发行纸币实现的，而纸币是一种实物存在，中央银行很难掌握其所发行纸币的具体存在形式、规模和用途，只能有一个很粗略的认识估计。 此类估计通常会导致货币政策出现错误。 因此，如果发行数字货币，则可以准确追踪货币的实时情况，实现对货币政策更精准的把握。 鉴于这些数字货币是可编程的，政府甚至可以使用各种脚本来控制这些新增资产的使用方式。

非政府主导发行数字货币的逻辑是什么？ 可以说，每一种数字货币都代表一种数字资产，其主要用途是支付区块链记账人的记账费用。 对于拥有某种数字货币的人来说，该货币所代表的现金流权，本质上是一种使用区块链应用的权益，可以用来支付手续费，将一笔交易记录到链上的区块簿记员中。 比如比特币是一种点对点的支付工具，非常纯粹； 以太坊是一个开源的底层系统，可以在区块链上实现智能合约。

无论是政府主导还是非政府主导，都有集权和分权两种模式。 政府主导的中心化发行数字货币相当于法定货币的电子化，而去中心化的数字货币类似于国家代币ICO的发行。 非政府主导的数字货币发行去中心化形成了我们通常所说的公链未来能跟btc一样的数字货币，而中心化发行形成了所谓的企业链和联盟链。

2. 数字货币的未来发展

如前所述，数字货币的发展有两大驱动力，即政府主导和非政府主导，都有中心化和去中心化两种模式。 那么未来数字货币将如何发展呢？

（1）政府主导的数字货币将成为代表某种公共服务的数字资产。

政府主导的中心化数字货币发行，就是纸币的数字化。 这是目前央行推行的数字货币发行模式，政府目前正在研究中。 这个大家都心知肚明，就不再赘述了。 它还代表着政府的信用，而政府信用的背后是公共服务。

另一种是通过政府去中心化发行ICO。 政府主导的数字货币将与其所代表的公共治理和公共服务挂钩，成为代表某种公共服务的数字资产。 下面以爱沙尼亚计划发行其政府代币Estonian为例，来分析一下这次去中心化的政府数字货币发行（感兴趣的可以参考作者之前的文章《爱沙尼亚政府ICO计划的本质是公共货币化》）服务” ）。

根据爱沙尼亚ICO计划，爱沙尼亚币募集的资金采用政府-私人合作伙伴关系（PPP）模式管理，本质上用于社区建设； 爱沙尼亚硬币持有人无论投资者身在何处，都无需进入爱沙尼亚，即可在该国开设账户、创建公司，并享受许多以前只有该国公民才能享受的电子服务。

这样一来，ESCO 的持有者得到了非常优质的公共服务，因此对 ESCO 的需求就会增加。 没有持有ESCO的会想买，已经持有的会想买。 希望通过购买更多来享受这项服务。 因此，当亚萨币数量在一段时间内相对稳定时，其币值必然会上涨。 反之，如果它所提供的公共服务质量一般甚至很差，人们就会倾向于将持有的 ASA 币扔掉，币值也会随之下降。 因此，代币交易反映了其公共服务的质量。 而随着全球资产和财产数字化进程的加快，以及去中心化区块链技术的成熟，可以预见，越来越多的国家和地区将通过ICO发行解决公共服务问题，公共服务相互竞争在所难免。 全球公民可能真正开始进入全球公共服务数字化时代。

（2）数字货币的发展最终将实现资产的数字化。

未来的经济形态将是智能经济，资产数字化是其主要特征。 未来数字货币的发展最终将实现资产的数字化。 目前已经有很多专注于未来数字资产服务的区块链应用，比如NEO。 根据《NEO白皮书》，NEO是一个智能经济发布网络。 NEO是一个分布式网络，利用区块链技术和数字身份将资产数字化，利用智能合约实现数字资产自动化管理，实现“智能经济”。

无论是去中心化的公有链、中心化的联盟链、企业链，都是数字资产的代表，以电子数据的形式存在，是可编程可控的资产，包括传统资产的数字化和品牌化。 new 这两类可编程数字资产。

一是传统实物资产和权益资产的数字化。 随着区块链技术的发展和交易模式的改变，产权、股权、债权、其他产权、著作权等实物资产或权益资产的交易模式可能逐渐成为数字商品交易的对象，成为数字资产. 以房地产为例，最早是实物交割，然后是契据交割，然后是登记过户，到数字时代就是数字过户。

二是可编程数字资产。 随着工业化和金融创新的深入发展和融合，过去工业化时代生产的千篇一律的工业产品已经不能满足需求。 人们希望获得更多适合自己的个性化服务。 这种产品可以数字化设计，称为可编程数字资产。