财经观察｜卢本富：比特币价格飙升反映资金跨境流动需求

【核心观点】

1、比特币的上涨与国际资本流动需求增加有关。

2、数字货币必须由世界各国共同监管，才能真正有效。

3、比特币在未来仍将具有非常重要的价值。

欢迎收看《财经观察报》，我是中国科学院大学卢本富，今天和大家一起探讨：比特币火了。

【新闻背景】

11月28日，比特币突破10000美元大关，就在人们的惊呼声还在挥之不去的时候，比特币继续大踏步前进，屡创新高，直冲20000美元。 美国交易平台GDAX数据显示，比特币一度飙升44%，12月7日触及历史新高19380美元，约合人民币128208.39元。 在GDAX交易平台上，比特币在短短90分钟内从16000美元飙升至近20000美元。 随后，比特币价格回落，截至11日和12日，报16176美元，约合人民币107017.07元。 自11月初以来，比特币价格涨幅超过100%。 年初，比特币价格在972美元左右，迄今涨幅高达17倍。 12月11日，芝加哥期权交易所开始在纽约提供比特币期货合约比特币符号对照表，开启了数字货币的新时代。 将于明年 1 月交割的比特币期货以 15,000 美元开盘，一度上涨 11% 至 16,660 美元。 由于波动较大，首日交易触发熔断，停牌两分钟。

最近，比特币比较火。 比特币从年初的900多美元一币上涨到目前19000的峰值，因此价格上涨了约17倍。 我们来看看这张K线图。 这是从今年年初到现在的12月。 可以看到涨幅已经超过了任何新币种、新期货等，那么为什么会涨到17倍呢？ 原因是一些交易所打算将比特币作为期货产品进行交易。 最著名的芝加哥期货交易所 Cboe 将比特币作为期货。 比特币本身是一种交易媒介，但它也被做成了一种交易期货。 这是各种比特币的交易平台，比特币的交易平台，这些都是过去的游击队。 或者说都是网民，有互联网公司积累的这种交易平台。 好吧，芝加哥期货交易所，它是一个大牌，这意味着比特币已经从边缘进入了官方金融产品系列，从过去的边缘，一些黑客，网友，以及一些其他组织，所以各方都是担心的。 其预期的改善应该是合理的。 如果还处在边缘，比如还是一些网民之间的交易，或者一些黑客之间的交易等等，那么它还没有进入主流金融。 像芝加哥期货交易所这样的大牌交易所对此不感兴趣。 认可就相当于给它发了一张非常好的合格的身份证，而这张身份证的价值是非常重要的。

你看这是一个比特币，这是一个比特币符号。 是还是不是？ 真的有比特币，就像我们的人民币有那个钢套？ 有什么硬币？ 不，它只是一个形象符号。 比特币的本质是一串数字比特币符号对照表，由计算机计算。 然后，在计算这串符号的过程中，计算机有一种特殊的加密算法。 所以这个算法的过程也叫挖矿。 业内人士称之为挖矿，就是通过数万台电脑的组合，找到一个新比特币的符号。 这个符号被发现后，谁找到谁就算谁，就可以进入流通。 有一种说法，现在70%的比特币挖矿业都在中国。 也就是说，中国人生产了70%的比特币，最早的交易平台也在中国。 由于中国政府的禁止，目前交易平台主要转移到海外。

比如我们可以看看全球主要的比特币交易平台。 从这个交易平台可以看出比特币在各个交易平台上的价格都在上涨。 这也是前一阶段谷歌上比特币相关关键词的搜索索引。 可以看出，从去年12月份开始就一直在上涨。 我们研究中有一个规律，只要谷歌搜索词上升，几乎预示着比特币也会上涨。 比特币上涨的原因，刚才我们说了，表面上有几家期货公司想把它纳入一个交易指数。 比特币的实际作用是什么？ 实际作用 由于其加密特性，资产跨境转移时，作为交易媒介，无法被任何中央银行监控。 也就是说，如果你想走私钱，那么这是一个很好的渠道，因为你不认识张三，也不认识李四。 它是最好的媒介。 所以它不像历史上的许多其他泡沫投机。 有人说比特币是新的郁金香，就像荷兰郁金香炒作一样，但事实并非如此。 郁金香没有实际作用，但比特币有实际作用。 我们刚才说它可以作为一个跨境交易中介，但是这个中介涨的太多了，涨了17倍，一年之内涨了17倍。 当然，最近有所降低。 从某种意义上说，这是非凡的。 我们认为比特币现在是真实的是因为发现了它的价值还是投机？ 我个人认为，猜测可能仍然是主要的。 也就是说，不同的机构用这个，有的交易所用它作为期货的预选。 其实在做之前就已经炒好了价格。

好了，那么我们刚才讲的比特币是什么来由，怎么挖，怎么炒作呢？ 其实巧合的是，比特币还有很多小弟。 除比特币外，它是一种基于所谓区块链技术发展起来的数字货币。 这样的兄弟很多，像比特币这样的数字货币就有几十种。 ，甚至有人说可能有数百家公司，但它的资质却没有比特币那么古老。 比如有一种币叫Ripple，那么前段时间国内有个概念叫ICO，什么是ICO？ 就是如果我是一个类似于比特币的公司，我有一些数字货币，然后我不会把数字货币卖给你，但是你会得到我的数字货币作为我的融资成本。

我们知道，过去一个公司上市，有一种叫做IPO的东西。 在资本市场上市，收了别人的钱，我给你股份。 现在我是一家数字货币创业公司，我不会再给你股份了。 我就给你我自己做的类似于比特币的原始货币。 不给你股份，你可以用钱买。 所以这个ICO变成了一个融资过程。 现在，世界上各种数字货币都类似于比特币这样的金融公司。 ICO募集资金超过3000亿美元，超过美国某知名投行和大通投资银行。 所以这个ICO也是值得关注的。 也就是说，相当于通过数字货币找到了融资渠道。

【新闻背景】

随着 CME 推出比特币期货，其竞争对手芝加哥商品交易所 (CME) 计划于 12 月 18 日推出自己的比特币期货。与此同时，纳斯达克计划于 2018 年夏季推出比特币期货交易，日本东京金融交易所也在准备在 2018 年夏天推出比特币期货交易。外媒称，比特币期货交易的开放为加强监管和比特币的主流采用打开了大门，因为比特币期货和其他衍生品将使比特币交易变得更加容易。 专家指出，全球最大的期货交易平台将推出比特币期货，这可能是比特币暴涨的原因之一。 加密货币投资者和前 Fortress 基金经理 Michael Novogratz 上周声称，比特币等加密货币“将成为我们一生中见过的最大泡沫”。 交易所引入比特币期货将使比特币交易更加危险。 美国期货业协会（FIA）认为，比特币期货的推出相当仓促，美国金融体系根本没有准备好。 高盛周四表示，它计划为某些客户清算此类交易。 但摩根大通、花旗集团和其他美国大型银行不会立即为客户提供比特币期货交易的清算服务。

那么，在中国，我们知道，首先，ICO 被停止了。 中央银行停止了 ICO。 中国的ICO涉嫌乱集资。 同时，过去的比特币交易也在中国，中国是中国最大的交易市场。 什么火币。 它被阻止了。 也就是说，从监管部门的角度来看，我们对数字货币的监管是严格的。 但世界上有些国家不一定有。 例如，您可以用德国马克兑换比特币。 那么从比特币的角度来看，只要世界上有一些国家可以作为合法的交易所，有时一个国家的监管是没有用的，为什么呢？ 要么我用日元结算，要么我用德国马克结算，所以可能在中国，虽然中国国内市场没有结算，但只要在国际市场上有标的，某种意义上就有价值。 所以，比特币的管理，要想把它作为一种数字货币来管理，必须要由世界各国共同监管。 但从创新的角度来说，我个人认为数字货币是一个新事物，因为相对来说，它作为数字货币的流通和交易成本比传统货币更方便，或许可以进行一些创新的探索。 通常，如果你完全禁止它，就像把婴儿也扔进浴缸里一样。 但是，我们想探索一些新的监管方式。 中国央行还成立了数字货币研究所，力图打造一种类似于比特币、基于区块链技术的数字货币。 也许这就是未来的方式。 那么，那么我们说的数字货币，一般来说，它的前景是比较大的。 当然，这种短期的高炒作只是昙花一现的现象，所以我们对数字货币的使用探索还处于起步阶段，或许未来还能找到更光明的前景。