鲸鱼研究院丨矿池行业分析报告

1.矿池行业面临的三大痛点

1）DDoS 攻击

一旦矿池遇到拒绝服务攻击，就会与所连接的矿机断开连接，浪费所有矿工的算力。

2）资金安全

比特币挖矿行业涉及资金托管和支付，安全是重中之重。

3）传播网络

构建高速传播网络是降低孤块率的要求，同时也应该降低块数据延迟。

4）网络稳定性

考虑到全球网络的互通性和国内网络的特殊情况，应保证网络连接的稳定性。

5）数据结构复杂度

矿池涉及到数据库的读写，如何降低矿池数据结构的复杂度提高效率和稳定性来保持系统的专注。

6）算力支持

由于部分矿池代码开源，商业模式可复制；流量更稳定，所以矿池行业最大的痛点就是算力是否足够。

。 02.

矿池商业模式介绍

2.1矿池协议和角色

1）矿池协议：

“矿池”通过专有协议协调数百名矿工。矿工建立矿池账户后，设置矿机连接矿池服务器。矿工在线挖矿时，需要与矿池服务器保持连接，与其他矿工同步工作。

常见的协议包括：Stratum（STM 协议）&getBlockTemplate（GBT 协议）和过时的GetWork（GWK 协议）。

2）角色：

“矿池”中的角色包括：

矿工：获得相对稳定的奖励；

矿池管理员：收取一定比例的手续费，矿池管理员也可以作为Solo矿工参与算力贡献。

2.2矿池准入条件及奖励分配机制概述

1）矿池对任何矿工开放。矿池中的矿工挖矿成功后，区块奖励将支付到矿池的固定比特币钱包地址。奖励不属于挖矿的矿工，而是属于整个矿池。

2）矿池会为奖励分配设置一个“门槛”，也就是每个计算出的TargetHash值的难度目标，通常比比特币网络难度低1000多倍。例如，全网挖矿难度为开头连续10个0的hash值，矿池设定的难度阈值为开头连续7个0的hash难度；矿池中某位矿工挖出该矿成功后，成功挖出Hash计算的矿工和达到矿池难度门槛的矿工可以分享奖励。

3）奖励的分配不是在挖完一个矿井后立即分配，而是在挖矿奖励累积到矿池设定的一定数量后进行奖励分配，或者结算为固定时间，例如一天一次。

2.3 矿池分类

市场上主要有托管矿池和P2P矿池。由于P2P矿池效率低下，这种模式逐渐淡出市场。

1）托管矿池

公司或个人运营矿池服务器。矿池服务器的所有者作为矿池管理员，从矿工那里获得收益。收取一定比例的管理费。

矿池服务器与比特币节点相连，并维护一份完整的区块链副本；因此，矿池服务器可以代替矿池中的矿工来验证交易。矿池协议服务器属于整个矿池网络中的一个中心节点。中心化节点存在两个问题：恶意节点（管理者可以利用矿池对区块进行双重攻击或使区块失效）或节点故障（断线导致矿池矿工集体瘫痪）。

2）P2P矿池

P2Pool 是一个没有中央管理器的点对点矿池。通过分散矿池服务器的功能，一个类似区块链的并行系统。

该系统是一个区块链系统，其难度低于比特币网络的即时难度系数。共享链让矿工在去中心化的矿池中合作，每 30 秒出块，赚取股份。共享区块标志着每个矿工的算力贡献。当某个共享区块的难度系数符合比特币网络时，会被广播并链回比特币主链。

P2Pool 中的矿工需要是专业的矿工，有足够的内存和硬盘空间和带宽。每个矿工不仅需要在本地维护一份完整的比特币区块链副本，还需要维护一份共享链的完整副本并运行专业的 P2Pool 软件。奖励的分配方式与托管矿池类似。

2.4种矿池收益结算模型

市场上有多种收益结算模型，主流挖矿模型包括：PPS、PPLNS、PPS+和SOLO模型，矿池在挖矿过程中也有联合挖矿的模式，不仅解决了算力的浪费力量，还可以帮助一些货币，比如 DOGE，抵抗 51% 的攻击。 Proportional等挖矿模型在矿池的历史上只存在很短的时间，或者只是提出了概念而没有实施。除了联合挖矿，虽然不同结算方式的计算公式不同，但由于挖矿奖励来自区块奖励和手续费，来源是固定的，所以随着时间的推移，各种结算方式的收益延长后，平均值都一样。

挖矿模式列表：

PPS：金额取决于为解决问题所做的贡献。用户可以立即提取他们获得的奖励。奖励从池中的现有余额中支付。 PPS的全称是Pay Per Share。为了解决PPLNS有时利润很高，有时没有利润的情况btc算力收益，PPS采用了一种新的算法。 PPS根据你在矿池中的算力占比，估算矿池每天可以获得的矿产量，给你每天基本的固定收益。

PPLNS：与PPS类似，全称Pay Per Last N Shares，“按过去N股支付收益”，每次都会将交易手续费加到区块奖励中，然后分配给矿工这意味着一旦所有矿工都发现了一个区块btc算力收益，每个人都会按照每个人贡献的份额数量的比例分配区块中的货币。在 PPLNS 模式下，如果矿池在单位时间内能找到很多块，那么分红会非常大。如果矿池在一天之内找不到区块，那么每个人都将没有收入。同时，由于PPLNS下存在一定的滞后惯性，挖矿收益也会有一定的延迟。

PPS+：可以理解为PPS+PPLNS结算的组合，PPS+模式是矿工中最接受的。每个区块的挖矿收益=区块奖励（12.5 BTC）+本区块交易手续费（约1.区块奖励的9%），区块奖励使用PPS结算保证基本收益，并根据PPLNS计算方式支付交易费用以提供奖励。

SOLO：只有矿工爆出区块才能获得收益。如果矿工爆出区块，你可以获得区块扣除手续费后的全部收益。矿工不爆块，就没有收益。

比例：在每一轮奖励分配中，矿工根据提交的份额获得区块。份额收益取决于矿工在每一轮中已经提交的份额，因此漏斗将获得超额收益，而稳定矿工获得较少收益。这是最差的奖励制度，不能用。

Slush 的方法：每个质押都标有分数，分数取决于提交的时间（时间的指数函数），区块奖励根据其分数分配。从历史上看，这是第一种专门用于对抗跳跃的方法，虽然它不完整，但仍有一些跳跃是可能的。这种方法完全可以被间歇性矿工使用，不会影响长期平均收益。不过，对于间歇性矿工来说，这种差异尤其严重。

几何方法：这是 Slush 方法的更精确的实现。随着更多股份被承诺，股份回报呈指数下降。运营商收取可变费用以保持稳定的历史记录。这种方法的总方差很高，但它在运营商和矿工之间的分配是可调的。 PPS 是这种方法的一个特例。

SMPPS：奖励分配与PPS类似，但上限不超过矿池总金额。

ESMPPS：在此规则下，所有矿工获得相同份额的奖励。

双几何方法：这是几何方法和 PPLNS 的混合体，包括前者和后者的指数版本作为特例。随着未来份额的数量和发现的区块数量的增加，份额呈指数衰减。成熟度、方差和操作风险是可调的。

联合挖矿：联合挖矿是指挖出一枚币，赠送另一枚币。

。 03.

矿池行业市场结构

3.1 领先的矿池公司名单

根据近三个月的统计数据，全球前六名矿池中有三个与比特大陆直接相关。其中，BTC.COM由比特大陆技术团队打造，蚂蚁矿池是比特大陆直属品牌，ViaBTC是比特大陆A轮投资领投的企业。 .

主流矿池信息对比图

数据时间：20180423-20180723

3. 2 领先矿池运营特点

从比特大陆和非比特大陆系统的角度分析领先矿池公司的运营特点。

对于基于比特大陆的矿池，比特大陆不仅是矿机制造商，而且拥有从矿机、矿池、媒体到投资的完整生态系统。因此，这些矿池具有先天的优势。一是矿机价格优惠。其次，获得矿机的速度也更快。

对于非比特大陆矿池，只能通过自己的差异化服务获得矿工的支持。以中国的 F2Pool 为例。 F2Pool成立较早，主要依靠老客户的口碑和优质的产品。用户体验吸引算力，其算力构成以国内为主。以国外的 SlushPool 为例，SlushPool 隶属于位于捷克首都布拉格的 SatoshiLabs。具有地缘优势，算力主要由国外组成。

3.2.1个比特大陆系统

比特大陆系统矿池的特点是：让矿工自己权衡利弊，提供更多选择，让它选择不同的收益结算模式。

1）BTC.COM

为了更好地造福矿工，BTC矿池于2月17日推出首个[FPPS]结算模式，即Full PPS（Full PPS），分配包括交易手续费在内的所有区块收益。与传统PPS结算模式相比，收益可提升10%-20%左右。

2）蚂蚁池

蚂蚁矿池支持4种结算方式：PPS、PPS+、PPLNS、SOLO。每种货币支持不同的结算方式和不同的汇率，客户可以根据需要进行选择。